Gelgiti çevirmek: Temettüler yatırımcının dostudur
Temettüler yatırımcının dostudur. Birçok çalışanın katkıda bulunduğu emeklilik fonlarına güç sağlarken, birçok yaşlı yatırımcı için hane bütçelerinin artan fiyatlardan amansız bir saldırı altında olduğu bir zamanda önemli bir gelir kaynağı sağlarlar.
Temettüler herkes tarafından sevilmese de (özellikle sosyalist politikacılar dışında) ve geçen hafta BP ile olduğu gibi tartışmalara yol açabilse de, bunlar çoğu insanın finansal cephaneliğinin önemli bir bileşenidir.
Artan temettüler birçok hanenin servetini artırır – bu nedenle onları eleştirmek yerine hoş karşılamalıyız. Uzak Doğu ve Ukrayna’daki yükselen faiz oranları, yükselen enerji faturaları, durgunluk korkuları ve endişe verici (korkutucu) jeopolitik gelişmelerin neden olduğu karamsarlığı gidermek için parlak bir nokta.
Son günlerde, Birleşik Krallık borsasının en büyük şirketlerinden ikisi – enerji devi BP ve madencilik devi Glencore – birçok hissedarın yüzünü güldürecek temettüler açıkladı.
Sigorta şirketi Legal & General’in bu yılın ilk yarısına ilişkin mali sonuçlarını açıklayacağı bu hafta bu hafta daha fazla iyi haber bekleniyor. Analistler, şirketin temettülerini yüzde sekize kadar artırmasını bekliyor.
Varlık yöneticisi Allianz Global Investors’ın Birleşik Krallık hisseleri başkanı Simon Gergel, “BP ve Shell’in temettü ödemelerini bir kez daha artırdığını görmek güzel” diyor.
Shell’in geçen ay açıklanan hisse başına 0.25 $’lık son üç aylık temettü, geçen yıl 0.24 $’lık eşdeğer ödemede bir artıştı.
Gergel, büyük Birleşik Krallık şirketlerine yatırım yapan ve hissedarlar için sermaye artışıyla birlikte yüksek ve artan bir gelir sağlayan 773 milyon sterlinlik yatırım ortaklığı Tüccarlarını yönetiyor.
Gelir dostu hisse senetleri için Birleşik Krallık piyasasını dolaşan çoğu yönetici gibi, haneler rekor düzeyde enerji faturalarıyla karşı karşıya kalırken BP ve Shell’in yumruk yumruğa para kazanması ve hissedarlara temettü ödemesi gerekip gerekmediği konusundaki tartışmaya kapılmayı reddediyor. Hem BP hem de Shell, tröstteki ilk 10 holding.
Gergel, “İyi bir toplam getiri elde edebileceğimize inandığımız şirketleri satın alıyoruz” diyor. ‘Bu odaklanma, 2020’de temettüleri kestikten sonra ve hisselerinin ucuz olduğu bir zamanda büyük enerji şirketlerini satın almamızı ve elimizde tutmamızı sağladı. Bu, hisseler toparlanıp tekrar temettü ödemeye başladığından, tröstün genel performansının artmasına yardımcı oldu.’
Yatırım şirketi Abrdn’den Thomas Moore ve rakip Schroders’tan Sue Noffke daha fazla gelecek vaat ediyor.
Kıdemli yatırım direktörü Moore, Shell ve BP’yi ‘zorlayıcı yatırım çekicilikleri’ olarak tanımlıyor.
Ürettikleri ‘muhteşem’ miktarlardaki nakit, temiz enerji projelerine yoğun yatırım yapmalarına izin verirken ‘büyüyen bir temettü akışını destekleyeceğini’ söylüyor. Ayrıca, güçlü nakit akışı yaratan şirketlerin yükselen hisse fiyatları ile ödüllendirilme eğiliminde olduğunu söylüyor.
ESG (çevresel, sosyal ve yönetişim) sorunları açısından Moore, her iki şirketin de hedefe ulaştığına inanıyor. Şunları ekliyor: ‘Hem petrol hem de gaz arzı yoluyla Avrupa’nın Rus petrolüne olan bağımlılığını azaltmada ve hidrojen ve yenilenebilir enerjiye yatırımlarında önemli bir rol oynuyorlar.’
Noffke, 206 milyon sterlinlik Schroder Gelir Büyüme Fonu’nu yönetiyor. Varlıklarının yüzde dokuzunu temsil eden en büyük holdingi Shell’dir.
Shell’in hissedarlara temettü ödemelerinin bu yıl beklenen 79 peniden iki ila üç yıl içinde 1 sterline yükselebileceğini söyledi. Ancak bu ödemelerin, küresel enerji devinin önümüzdeki 10 yıl içinde büyük bir sermaye harcaması ile (£ 75’in yüzde 75’i) İngiltere’nin enerji sektörüne yatırım yapmak için yaptığı büyük taahhüt bağlamında görülmesi gerektiğini savunuyor. Açık deniz rüzgarı, hidrojen ve karbon yakalama gibi yeşil enerji için ayrılan toplam 20 milyar ila 25 milyar sterlin harcama.
Noffke ayrıca, Hükümetin Birleşik Krallık’ta faaliyet gösteren enerji şirketlerinin karlarına uyguladığı beklenmedik verginin, hane halklarını enerji faturalarıyla desteklemeye yardımcı olmak için 5 milyar sterlin üretmesi gerektiğini söylüyor.
Yatırım sitesi Freetrade’in kıdemli analisti Dan Lane, özellikle BP konusunda daha alaycı. İkinci çeyrek karının büyük bir kısmını (6.9 milyar sterlin) hissedarlara devretme kararının “firmanın görünüşte umut verici sürdürülebilirlik çabaları karşısında uçup gitmediğini” savunuyor.
Bunu kafasından çıkardıktan sonra, Birleşik Krallık hisse senedi piyasasının tüm sektörlerinin bu yılın ikinci yarısında hissedarlara gelir ödemelerinde bir artış bildirdiği Birleşik Krallık temettü tablosunun ‘gerçekten oldukça pembe’ olduğunu kabul ediyor.
UZMANLAR TAHMİN TAMPON ÖDEMELERİ
Pandemi ve kilitlenmelerin neden olduğu 2020’deki temettü kuraklığından sonra, uzmanlar şimdi 2022’nin İngiltere temettüleri için tampon bir yıl olabileceğine inanıyor.
Bu, İngiltere Merkez Bankası’nın geçen Perşembe günü faiz oranlarını 2008 mali krizinden bu yana en yüksek seviyesi olan yüzde 1.75’e yükselttiğinde yaklaşmakta olan bir durgunluk konusunda uyarmasına rağmen gerçekleşti.
BP’nin üç aylık temettüsindeki yüzde 10’luk artışın ardından, varlık platformu AJ Bell, FTSE100 Endeksini oluşturan şirketlerin bu yıl 85 milyar sterlin düzeyinde birleşik gelir ödemesi yapacağını tahmin etti. Eğer doğruysa, 2018’de elde edilen 85.2 milyar sterlinlik rekora yakın ödemeler alacak.
AJ Bell’in yatırım direktörü Russ Mould, “BP’nin tampon kârlarının doğruları ve yanlışları hakkındaki tartışmalar devam edecek ve devam edecek,” diyor, “ancak yatırımın dar perspektifinden bakıldığında, FTSE100 şirketleri, 2022’de hissedarlar.
AJ Bell’in analizi, mali veri uzmanı Link Group tarafından geçen ay yapılan tahminlerle uyumlu. Sadece en büyük 100 şirketin değil, bir bütün olarak Birleşik Krallık borsası tarafından hissedarlara ödenen gelirin bu yıl yüzde 12,5 artarak 86,8 milyar sterline ulaşacağına inanıyor.
Bir kereye mahsus özel temettüler ekleyerek – Glencore geçen hafta böyle bir ödemeyi duyurdu – ödemeler toplam 96,3 milyar sterlin olacak. 2020’de eşdeğer rakam 64,4 milyar sterlindi.
Bu rakamları, Birleşik Krallık borsasında işlem gören şirketlerdeki yatırımcıların hissedarlıklarından bekleyebilecekleri gelire çevirerek, bölgede yüzde 3,7’lik yıllık temettü gelirinden bahsediyoruz. Bu, FTSE100’ü oluşturan şirketlerin ortalamasıdır.
İNGİLTERE TEMETTÜ GELİRİNDEN BİR DİLİM NASIL ALINIR
Yatırımcılar, borsada işlem gören bazı Birleşik Krallık şirketlerinin doğrudan hisselerini satın alarak vaat ettikleri daha yüksek temettülerden yararlanabilirler. Bu en iyi şekilde AJ Bell, Hargreaves Lansdown ve Interactive Investor gibi şirketler tarafından işletilen bir yatırım platformu aracılığıyla yapılır.
FTSE100 listesinde yer alan şirketler tarafından ödenen ortalama temettü yıllık yüzde 3,7’ye eşit olsa da, bazı şirketler daha fazla ödüyor.
Örneğin, Legal & General’deki hisselerden elde edilen temettü yüzde 6,9 civarındadır ve bu, bir gelir yatırımcısı için caziptir. Tütün devi Imperial Brands ve madencilik şirketleri Anglo American ve Rio Tinto’nun beğenilerindeki hisseler, sırasıyla yüzde 7,6, yüzde 7,4 ve yüzde 11,9 ile daha da yüksek oranlar sunuyor.
Tabii ki, temettü artışları garanti edilmez – ve tam gelişmiş bir durgunluk temettü ruh halini daha da kötüleştirebilir.
Sonuç olarak, Wealth, gelire aç yatırımcılar için daha mantıklı bir yaklaşımın, bir sepet temettü dostu Birleşik Krallık hissesine yatırım yapan bir yatırım ortaklığı satın almak olduğuna inanıyor. Toplu olarak, Birleşik Krallık hisse senedi gelir tröstleri olarak bilinirler.
Yatırımcılara çok önemli bir çeşitlilik sağlamanın yanı sıra, bu tröstler, yatırımlarından topladıkları gelirin bir kısmını iyi zamanlarda sincap edebilir ve daha sonra zor zamanlarda ödeyebilir (2020). Bu, birçoğunun hissedarlar için uzun dönemli temettü artışı sağlamasına olanak sağlamıştır.
Yukarıdaki tablo, halihazırda en az yüzde dört oranında yıllık gelir ödeyen sekiz Birleşik Krallık hisse senedi gelirli yatırım ortaklığının ayrıntılarını vermektedir. Hepsinin kemerleri altında en az 10 yıllık yıllık temettü büyümesi var – bazıları önemli ölçüde daha fazla. Hepsinin BP’ye veya Shell’e ya da her ikisine birden maruz kalma durumu vardır.
Bireysel hisselerde olduğu gibi, bu tröstlerin temettü ödemelerini artırmaya devam edeceğinin veya hisselerinin değerinin artacağının garantisi yoktur.
Ancak, Yatırım Şirketleri Birliği’nin direktörü Annabel Brodie-Smith’in dediği gibi: ‘Gelir, özellikle mevcut zorlu piyasa koşullarında birçok yatırımcı için yüksek bir önceliktir ve yatırım ortaklıkları bunu sağlamak için en uygun olanlardır.’
Son söz, yatırım ortaklığı Lowland’ın (sekiz kişiden biri) yöneticisi Laura Foll’a aittir.
Şöyle diyor: ‘Shell ve BP gibi emtia fiyatlarının yükseldiği bir zamanda bazı şirketlerin kazançlarını (ve dolayısıyla temettülerini) artırabilmelerini istiyoruz.
Gişe rekorları kıran yeni bir farmasötik ürün veya artan altyapı harcamaları nedeniyle başkalarının kazançlarını artırabilmelerini istiyoruz.
‘Zaman içinde güven temettülerinin sürdürülebilirliğini sağlamaya yardımcı olan, büyüyen ve çeşitli bir gelir akışının birleşimidir.’
Gelir yatırım ortaklıkları hakkında daha fazla bilgi edinmek isteyenler için theaic.co.uk adresini ziyaret edin. Bir gelir portföyü oluşturmak istiyorsanız, AIC’nin gelir bulucusu size yardımcı olabilir. Şu adrese gidin: theaic.co.uk/income-finder.
Kaynak : https://www.soundhealthandlastingwealth.com/business/as-shell-and-bp-hand-out-dividends-ride-the-85bn-ftse-wave/